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| 并购专题：
知情人士称三元三鹿就并购事宜开始谈判［大人物］
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9/27/2008 11:00:13 AM
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“三元将收购三鹿这事基本已经定了,现在双方正在就具体条件展开谈判。”昨日,一位接近谈判小组的知情人士向记者透露。
收购事宜已经定调?
昨日,三元股份(600429.SH)发布停牌公告:“北京三元食品股份有限公司于2008年9月25日接有关部门通知,公司须研究相关并购事宜。经公司申请,公司股票自2008年9月26日起停牌,直至相关并购事项确定并公告后复牌。”市场人士认为,其收购对象最可能是正深陷毒奶粉风波而濒临破产的三鹿集团。
为求证,记者致电三鹿集团公关部部长崔彦锋,对方回答十分谨慎:“我没有听说。”便匆匆挂断电话。三鹿集团其他工作人员面对询问也是一问三不知的态度。北京三元食品股份有限公司公关部部长付鹏表示:“不知道这事。”而三元股份董事会秘书王小姐在回应三元的收购对象是否是三鹿时,没有明确否定。其称:“公告已经写明并购一事,至于具体对象和收购内容以今后的公告为准,目前市场的猜测我们不便发表言论。”
记者随后从一位接近三元、三鹿两家公司的知情人士处获悉,三元将收购三鹿的事已经定调,目前双方的相关人员已开始坐上谈判桌,就收购的具体条件紧锣密鼓地展开洽谈。据透露,三元方面希望“有选择性地收购”,而三鹿方面希望“尽量完整”,尚需时间来达成一致。
河北国资委进驻三鹿
据三鹿集团内部初步估计,此次召回奶粉的总量可能超过一万吨,涉及退赔金额约达7亿元以上。而因食用三鹿奶粉致病的患儿所涉医疗费,也可能需要作为主要责任方的三鹿集团来支付。据悉,三鹿集团的流动资金已全部用来支付奶粉退赔款,目前现金流基本断裂。
三鹿集团高层曾希望在当地银行融资,但相关银行不仅不予放贷,而且要求收回之前的贷款。
有媒体昨日披露,河北省国资委已派驻工作人员进入三鹿集团,其中部分人员的使命是理清三鹿集团资产,寻求新的接管方,以尽快使工厂运转。
相关报道
“毒奶粉事件”重挫外资乳业巨头
三鹿毒奶粉事件令三鹿集团面临破产,而3年前费了九牛二虎之力才成为其大股东的新西兰最大乳品企业恒天然,在这笔在华最大的投资中也严重受挫。记者昨日从恒天然集团获悉,该公司将预留1.39亿新西兰元作为受损冲减费,并估算其所持三鹿股份价值最多值6200万新西兰元,贬值69%。据悉,与蒙牛合资的丹麦乳业巨头阿拉食品公司,在此次风波中也被迫停产。
业内人士指出,若再加上此前达能在乳业上与蒙牛、光明合作遭受失败,这些案例已让外资公司对选择和国内乳企合作产生疑虑,可能将影响他们重新思考在华发展战略。
“与国内乳企合资”将成为他们的次要选择。
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看汇源被并购，想我们的民族汽车该何去何从？
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9/16/2008 11:14:41 AM
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近日，汇源果汁集团有限公司被可口可乐以179亿港元收购的消息传来，网络上一时议论纷纷，认为是令人心痛的民族品牌之殇，反对之声四起。然而，激愤之后，更应有冷静的思考。
汇源的被并购，更使一些人提出质问——中国民营企业家的终极追求是什么，“不能忘记了，在‘民族工业’的语境之下，企业家还不能忘记自己身上所担负的实业报国的使命。对于明天的中国来说，被收购意味着你的传奇成为历史，并不能够再参与创造新的历史，也无法感受民族复兴征途上的种种壮举。”
对民营企业家的这种道义激愤与指责当不无道理，但却过于简单。与其质问中国民营企业家有没有使命感，不如质问、深思这些民营企业家为什么做出如此选择，他们的生存环境究竟怎样。中国的企业家很累，在本土做战,居然好像在客场；如果汇源不是一个人在战斗，而是有一个国家，一群人民来支持，他还会卖吗？……可遗憾的是，汇源其实就是一个人在战斗，有多少人在平时的生活中真正支持着民族品牌，而不是在即将失去的时候才意识到它是我们的民族品牌呢？
除却汇源，还有我们的众多被收购的日化企业——小护士、羽西、丝宝、大宝等等等等。那么下一步呢，想想我们那些同样艰难地在主场作客场拼杀的民族汽车品牌，在众多发展早起步早的国外车的层层围剿中艰难突围，又有多少国人真正去关心我们自己的民族品牌呢？
我们的民族汽车起步晚发展晚，走在国外汽车的后面，但起码他们不放弃，一直在努力着。年度吉利集团给我们带来的好消息更是振奋人心，吉利首创的对长期困扰世界汽车安全行驶的技术难题——车辆高速行驶中突然爆胎的安全控制的爆胎监测与安全控制系统(BMBS)的问世成功破解。被国外媒体誉为“中国人成功破解汽车安全技术的‘哥德巴赫猜想’，中国的汽车研发技术给了世界一个惊喜”。吉利首创的这一技术，拥有自主知识产权，并获得了国家发明专利，在全球141个国家进行了专利申请。吉林大学动态模拟国家重点实验室通过反复试验和分析证明，吉利这项新技术具有完全的合理性和先进性，是中国汽车工业技术的一项重大突破，也是世界汽车安全技术的一项重大发明。
一个只会作代工的国家，是成不了强国的。我们的民族汽车在努力稳步前进着，而我们的国民呢，对民族企业的支持真正落实到实际生活中了么，还是要等失去的时候再喟然长叹民族企业的脆弱？
如果中国民族企业在中国人的生活中影响力越来越小，那么中国经济未来在全球化中的发言权将会变得岌岌可危。这不是危言耸听，这是一种即将出现的可能性。假设没有意义，有价值的是我们现在应该做出怎样的抉择。
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汇源并购：我们真的被侵略了吗？
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9/10/2008 5:01:34 PM
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可口可乐欲以24亿美元收购汇源果汁(01886.HK)一事再度升级。有消息称，目前已经有多家企业聚集商讨，准备联名上书商务部反对此次收购。而在设想的替代方案中，这些企业提出，如果汇源确实要出售，应当将汇源果汁的品牌、净资产等分拆拍卖，由国内企业参与竞拍。
商场如战场，尔虞我诈等等都会在市场背后出现，有人认为这是民族企业被外资企业打垮，这跟列强入侵，没有什么差别，落后就要挨打，很正常，如果说反过来汇源如果资本雄厚，把可口可乐收购过来不是没有可能，一下子把东西上升到了保卫民族品牌，心情可以理解。
其实国内被并购的企业从以前有，落后就要挨打的道理，不是不明白，可是如何才能抵御而不是窝里斗才是关键，当然即使被收购了又如何，我们要有信念去继续创造新的民族品牌。
不仅从这次的汇源并购，其实多方面我们都已经看出越来越多的国际品牌开始进入中国市场，并且和国内的品牌不断的拼抢中国这块广阔的市场，我们也有赢得一些战役，比如联想拿下了IBM的笔记本电脑，阿里巴巴在国内市场击败了雅虎并且收购了中国雅虎，这些逐渐强大的民族品牌也在宣称着我们的不断的强大。
其实从汇源并购也不难看出现在市场竞争的激烈，尤其以互联网行业竞争尤为令人关注，百度现在和阿里巴巴开仗，腾讯也跃跃欲试的要加入其中，谷歌一直没有放弃国内中小企业电子商务行业，只不过近期是因为遭受到了微软的阻击才减慢脚步，有些因为外部影响而遭受打击的媒体像赛迪，其空出的市场必然遭到其他竞争者的窥视，新浪的近期动作就是与宏界传媒在原先新浪VOGATE宏界延展新闻阅读基础上继续拉动长尾，使得自己面面俱到，因此才有了新浪vogate宏界长尾娱乐游戏广告，给现在国内热闹的广告市场再升点温度，而作为新浪的合作伙伴vogate宏界，目前互联网新形态广告——内文广告，其有着中文内文广告技术专利，而对应的英文内文广告技术专利的美国Kontera公司现今已是欧美微软、雅虎的合作伙伴。
不难发现如今的网游广告已经被广泛关注，盛大、久游、九城纷纷加入其中，不仅如此webgame也掀起阵阵旋风，校内、开心的风靡代表了国外的Facebook也是很适应国内网络市场，不仅我们可以创造，还可以泊来的。
我们不怕被并购，也不怕竞争，因为有着不断的新兴力量冒出，就像新浪推出的新广告模式——长尾娱乐，就像我们自主研发的cpu芯片等等，不要给从商者太大压力，在商言商，即使真的是没有爱国情怀，只追求自身利益，倒掉也是早晚的事，我们不应只揪其一点来看问题，鼓励民族品牌，给他们更宽广的生存环境，少点压力才是大众应该做的。
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汇源并购案是中国市场错位的标志
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9/5/2008 9:44:58 PM
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汇源并购案是中国市场错位的标志。
每个投资者都希望自己处在健康的经济体内，这样，即便经济处于下行周期，也不过是市场优胜汰劣的清淤期，投资者可以期望未来更加公允的市场。
汇源并购案却提醒我们，中国的企业可能处于优汰劣胜的逆淘汰时期，从资本市场到实体经济，节节下挫的市场无法给类似于汇源这样的企业正确的估价。虽然汇源在香港市场上市，但受到内地股市的拖累，未能免于颓势。
众所周知，汇源果汁是目前中国纯果汁市场占有率第一的企业，2007年，汇源果汁销售额达到26.56亿元，同比增长28.6%。今年上半年，汇源饮料总产量54万吨，同比增长11.11%。截至2007年底，汇源的百分百果汁及中浓度果蔬汁销售量分别占国内市场总额的42.6%和39.6%。但汇源自上市以来，股价处于跌跌不休的下降通道，2007年2月23日上市发行价为6港元，去年7月27日最高达到11.76港元，而后下跌，收购案消息发布后，9月2日仅为4.14港币的股价复牌后，9月4日反弹到10.10港元。
当我们对这样的低价开始麻木时，可口可乐的收购让我们意识到这样具有竞争力的民族企业的真正价值。
可口可乐之所以要溢价收购，是为了弥补自己产品中的短处。除了碳酸饮料之外，可口可乐在果蔬汁、茶饮料等方面的市场开拓不力，在净水方面无法与娃哈哈抗衡，在果蔬汁市场输给了汇源，在茶饮料方面输给了康师傅和统一。碳酸类饮料销售已经下降，以价值计，果蔬汁已成为碳酸饮料后第二大饮料市场——无论是从口味，还是在营销手段、产品推出周期上，可口可乐等跨国巨头都无法与本土企业相比。这对于可口可乐未来在中国的业务是个巨大的威胁——根据AC尼尔森报告，2007年，中国果汁饮料市场大幅增长，果蔬汁 （包括百分百果汁、中浓度果蔬汁和果汁饮料）是增长最快的软饮料。因此，进行并购弥补产品短项、消灭竞争对手，成为最便捷、理性的选择。
我们曾寄以厚望的民族企业家、曾经发誓要把汇源做成百年老店的朱新礼，从目前的迹象来看，很可能成为饮料行业的原料提供者，只要两年内不威胁可口可乐，朱新礼就可以继续做。朱新礼自己表示，想回到产业链的上端，把自己的精力放在果树品种的开发上面，而自己对品牌打造并不在行。
是什么让朱新礼激流勇退？
中国的民族企业实际上是两面作战，一是与海外、国企大资金作战，即便在并购案发生之后，摩根大通仍然发表研究报告称，维持汇源跑输大市的评级，因为汇源果汁股权回报率及开工率较低、运营资本要求却很高。汇源果汁的竞争对手康师傅控股和统一企业上半年的果汁销售表现不佳，推测汇源也好不到哪儿去。实际上，受制于资金链，汇源果汁已经向华平基金、达能等出售了部分股权，达能公司持股比例为22.98%，华平基金持股比例为35.49%，两者相加可以左右大局，从资金来源看，汇源很难说是纯粹的民族品牌。如果国内的资金不能对优质企业进行有效的支持，企业落入海外大资金与国企大资金之手，是迟早的事。
二要与本土恶劣的生存环境作战。这些民营企业家面临两难选择：为了生存他们不得不扛起民族工业的大旗反对外资收购，但他们求助于民族情绪与严厉的行政审批时，又陷入了自织的牢笼，使将来的生存环境更加恶化。最具反讽色彩的案例是宗庆后与达能之争，最后宗庆后的离岸公司和家属的国籍问题一一曝光。从国籍上与公司属地上来看，这些企业也很难说得上是纯粹的民族企业了。数数这些国企与民企的企业家，他们的后代还有几个是中国人？
与国内冰凉的市场只有国企并购火热的情况相反，外资正在筛选中国的优质企业与优质人才，笔者了解到跨国公司包括又爆出丑闻的德勤等都在中国招兵买马，国外的资本市场、国内的人才加上国内的渠道、消费市场，让他们对中国经济未来预期十分看好。
可口可乐的并购案再次让我们反思，经营环境与扭曲的融资渠道，是如何将企业家逼走他乡的？如果中国失去了最有能力的企业家与企业创新精神，只剩下规模前列的世界第几大企业，中国本土经济将会如何？中国改革的经济成果将到谁手中？
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可口可乐欲吞并汇源 外资并购引发反垄断争议
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9/4/2008 9:46:22 PM
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可口可乐欲吞汇源 外资并购争议再起
对于外资并购，商务部外资司司长李志群表示，并购是跨国投资大势所趋，外资并购不应被视为威胁，而应看作是机遇。关于并购可能引发经济环境安全的问题，李志群表示，政府会加强这方面的监管，充分利用《反垄断法》，维护国家经济安全。
“果汁肯定要涨价了，因为可口可乐要收购汇源了。”在一家便利店，服务员对记者说。
9月3日，国际饮料生产巨头可口可乐公司宣布，将以每股12.20港元、总计179亿港元收购汇源果汁，再次触动了外资并购中国企业的敏感神经。
可口可乐中国公关负责人表示，如果收购成功，可口可乐会继续保留汇源品牌及其现有的业务运营模式，日后再对业务和协同效应作评估。可口可乐公司首席执行官及总裁穆泰康透露，汇源公司现任董事长朱新礼同意出任并购后公司的名誉董事长。
“经营模式、管理团队、品牌等都不变，朱新礼仍然是公司的董事长。”对于可口可乐的并购，汇源方面表示，这是一个双赢和多赢的合作。据了解，被可口可乐收购后，朱新礼“将更多地投入到公益、慈善方面，并致力于果树的改良、提高水果产量和附加值，以提升果农的收入”。
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反垄断法8月1日实施 外资恶意并购将无路可走？
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7/10/2008 6:42:57 PM
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在中国，娃哈哈达能之争已经长达1年了，两家的官司频见报端。从各路媒体的报道中可以看出，两家的争端实际上就是文化冲突和企业掌控权之争。
娃哈哈和达能的合作始于1996年，1996年时候的娃哈哈年销售规模10亿元，年利润2亿元，在当时中国算效益比较好的企业。在世界500强中，达能最早发现中国这片“蓝海”。达能前身成立于1899年2月2 日，1966年与一家法国玻璃制造商(平板玻璃及容器)合并为BSN。1994年更名为达能，在世界各地企业并购中尝到甜头后，便依靠资金优势，不断扩张。
娃哈哈达能合作伊始，在娃哈哈看来，达能具有资金优势，而在达能看来，娃哈哈具有品牌优势。两个企业合作在外人看来应该是实现共赢的。而事实却是，除了1998年娃哈哈业绩上的辉煌，两家企业之间的矛盾就没停止过，至于技术上的支持，宗庆后本人曾表示，达能从合资公司拿走了8000多万的技术服务费，而11年来却没有提供过任何技术服务。2007年，两家公司矛盾激化，对簿公堂。
娃哈哈达能之争在不明真相的外人看来是一场混战，其实看事情不妨先观察其本质：2007年就有媒体报道，达能在印度遭遇合作伙伴Wadia家族抵制。原因是新的合资公司会与现有的合资企业Britannia Industries形成竞争，有可能触犯印度的一项法律。这项法律规定，在这种情况下，外国投资者必须事先征得政府许可。达能是靠并购起家的，它的血液里就有着合并吞噬的文化。所以娃哈哈达能之争不过是达能全球扩张野心的一个表象而已。
还有媒体报道达能为了达到目的，曾经不择手段，包括利用媒体造谣攻击宗庆后本人，通过法国驻中国大使馆向中国ZF施压，将企业之间经济矛盾政治化，雇佣英国保安公司对宗庆后和娃哈哈公司进行24小时跟踪监视等。这样看来，娃哈哈遇到这样的对手还能态度强硬不向外资妥协，一路走来实在辛苦。
所幸的是，中国《反垄断法》将于2008年8月1日实施，其中针对近年来国内日益增多的外资并购事件进一步明确了外资并购进行审查的有关规定：“对外资并购国内企业或者以其他方式参与经营者集中，涉及国家安全的，除依照本法规定进行经营者集中审查外，还应当按照国家有关规定进行国家安全审查。”
外资并购将接受国家安全审查——这也许会在炎热的夏季里给包括娃哈哈在内的遭受并购之痛的企业带来一阵清风。
附：达能在华投资路线图
●1987年，成立广州达能酸奶公司。
●1996年，达能开始与娃哈哈建立合资公司。娃哈哈以旗下5个利润最丰厚的企业，与达能和百富勤合资成立5家公司，一次性引进4500万美元，娃哈哈占49%的股份，之后百富勤破产，达能增持达到51%的股份，此后双方先后合资成立了20多个企业，达能累计投资1亿多美元。
●1996年，收购武汉东西湖啤酒54.2%的股权；与娃哈哈成立5家合资公司，达能获得41%的股权；收购深圳益力食品公司54.2%股权。
●2000年3月，达能收购乐百氏92%的股权。
●2000年，达能获得光明乳业(8.49,-0.29,-3.30%)5%股权，并不断谋求对这家中国乳品市场有力竞争者的增持。
●2001年，达能亚洲有限公司参股光明，比例为5%。
●2004年，收购梅林正广和饮用水有限公司50%股份。
●2005年4月，达能亚洲持有光明乳业股权增至9.7%，成为该公司第三大股东。
●2005年10月，达能亚洲第三次增持光明乳业1.85%股权，股份总计11.55%。到2006年4月，增持光明股权达到20.01%。
●2006年7月，法国达能以持股22.18%的比例成为中国汇源集团的第二大股东。
●2006年12月，达能与蒙牛组建合资公司，达能持股49%。致力于酸奶等产品的生产、研发与销售。
●2007年2月，达能在汇源果汁(1886.HK)IPO时行使优先认购权，将所持汇源果汁的股份由上市前的22.18%增持至24.32%
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达能CEO弗兰克：我们不进行“恶意”并购
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7/3/2008 3:19:16 PM
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达能公司的前身是一家主要生产玻璃制品的公司，当时公司名称叫做BSN。后来公司业务从包装转向了包装里的内容—食品和饮料，也开始了它的并购生涯，并购的企业和品牌包括达能、凯旋(Kronenbourg)啤酒、依云矿泉水等等，这就是人们现在所熟知的达能。
达能公司虽然在中国声名显赫，但人们对于它的产品了解并不多，叫得上名字的包括达能饼干，部分球迷才了解的由意大利球星因扎吉兄弟代言的冰淇淋，和以细菌超标为大众熟知的依云矿泉水。不过，虽然没有竞争对手雀巢、可口可乐那么深入人心的产品，但进入中国20年来，它与中国乳品饮料行业几乎所有最优秀的公司如影随形，达能的资本盯着每一个已经或将要成为乳品饮料行业领袖的中国公司。
达能亚太区总裁范易谋（Emmanuel Faber）说：目前在中国的西方公司，没有一家是像达能一样把重心放在中国市场上的，中国已经成为达能在法国之外最大的市场之一。目前，中国有3万员工在为达能工作，占其全球员工总数的三分之一。
与达能扯上合资或并购关系的中国品牌企业包括：娃哈哈、武汉东西湖啤酒、乐百氏、光明乳业、梅林正广和饮用水有限公司、蒙牛、汇源。但与达能在中国并购合资行为同步的，还有摩擦与质疑。
“我们陷入了它精心布置的圈套。”娃哈哈总经理宗庆后如是说。光明乳业董事长王佳芬则说：“达能从进入光明的第一天起，就希望最后拥有光明。”与达能合资的15年，就是王佳芬代表光明与达能争夺控股权的15年。
早先，当乐百氏控股权旁落达能，达能一度被视为“中国水市场毁灭者”，最后的结果也不幸验证了这一判断。从2000年的高调“合资”，到2001年何伯权等五创业高管的集体辞职，再到2006年1亿多元的亏损，继而是所谓的“达能清洗乐百氏”，关于达能和乐百氏这场轰动业界的购并，最终落到一方亏损、一方出局的境地。
当汇源决定牵手达能时，许多业内专家也提出了质疑，光明的抵触情绪、乐百氏的糟糕表现以及娃哈哈的不信任都从侧面反映了达能一次次的并购中国知名企业，却没有打好手中的这一副“好牌”。一位强烈质疑达能策略的观察人士甚至声称，达能在华最后的结果很可能是，要么达能毁掉它所染指的众多中国著名品牌，要么它毁掉自己的前程。“达能终究是一家法国公司”，一位不愿透露姓名的业内人士称，“始终贯穿着法国人的思维方式，而且怠于改变”。
然而，滞后的本土金融体系仍然在某种程度上还在帮助达能扩大它的版图。获得高盛、摩根斯坦利和英联3家投资银行7300万美元联合投资（购得30%股权）的太子奶集团董事局主席李途纯认为，国内银行的放贷条款明显歧视中小企业。能够从银行贷到款的朱新礼也不满意。“中国企业的融资渠道非常窄，没有投资人，基本靠银行，受政策影响太大。银行今天给你一个亿，明天又要把一个亿收走，中国的民营企业，万般无奈才走这个（合资）路。像蒙牛，不得不搞‘对赌’协议。”
2007年当达能因并购而与娃哈哈翻脸时，达能一直从契约精神和自由贸易角度抨击中国的“民族主义”在保护娃哈哈。然而这并不妨碍达能寻求法国go-vern-ment的帮助，向中国go-vern-ment施压以使娃哈哈同意它的并购要求。在2005年达能有可能被百事集团收购时，法国go-vern-ment和法国人也曾一起站出来支持和保护达能。
在达能中国扩张最兴盛的2006年，踌躇满志的达能CEO弗兰克曾在接受采访时表示：我们不进行“恶意”并购。
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达能CEO弗兰克：我们不进行“恶意”并购
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7/3/2008 3:17:22 PM
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达能公司的前身是一家主要生产玻璃制品的公司，当时公司名称叫做BSN。后来公司业务从包装转向了包装里的内容—食品和饮料，也开始了它的并购生涯，并购的企业和品牌包括达能、凯旋(Kronenbourg)啤酒、依云矿泉水等等，这就是人们现在所熟知的达能。
达能公司虽然在中国声名显赫，但人们对于它的产品了解并不多，叫得上名字的包括达能饼干，部分球迷才了解的由意大利球星因扎吉兄弟代言的冰淇淋，和以细菌超标为大众熟知的依云矿泉水。不过，虽然没有竞争对手雀巢、可口可乐那么深入人心的产品，但进入中国20年来，它与中国乳品饮料行业几乎所有最优秀的公司如影随形，达能的资本盯着每一个已经或将要成为乳品饮料行业领袖的中国公司。
达能亚太区总裁范易谋（Emmanuel Faber）说：目前在中国的西方公司，没有一家是像达能一样把重心放在中国市场上的，中国已经成为达能在法国之外最大的市场之一。目前，中国有3万员工在为达能工作，占其全球员工总数的三分之一。
与达能扯上合资或并购关系的中国品牌企业包括：娃哈哈、武汉东西湖啤酒、乐百氏、光明乳业、梅林正广和饮用水有限公司、蒙牛、汇源。但与达能在中国并购合资行为同步的，还有摩擦与质疑。
“我们陷入了它精心布置的圈套。”娃哈哈总经理宗庆后如是说。光明乳业董事长王佳芬则说：“达能从进入光明的第一天起，就希望最后拥有光明。”与达能合资的15年，就是王佳芬代表光明与达能争夺控股权的15年。
早先，当乐百氏控股权旁落达能，达能一度被视为“中国水市场毁灭者”，最后的结果也不幸验证了这一判断。从2000年的高调“合资”，到2001年何伯权等五创业高管的集体辞职，再到2006年1亿多元的亏损，继而是所谓的“达能清洗乐百氏”，关于达能和乐百氏这场轰动业界的购并，最终落到一方亏损、一方出局的境地。
当汇源决定牵手达能时，许多业内专家也提出了质疑，光明的抵触情绪、乐百氏的糟糕表现以及娃哈哈的不信任都从侧面反映了达能一次次的并购中国知名企业，却没有打好手中的这一副“好牌”。一位强烈质疑达能策略的观察人士甚至声称，达能在华最后的结果很可能是，要么达能毁掉它所染指的众多中国著名品牌，要么它毁掉自己的前程。“达能终究是一家法国公司”，一位不愿透露姓名的业内人士称，“始终贯穿着法国人的思维方式，而且怠于改变”。
然而，滞后的本土金融体系仍然在某种程度上还在帮助达能扩大它的版图。获得高盛、摩根斯坦利和英联3家投资银行7300万美元联合投资（购得30%股权）的太子奶集团董事局主席李途纯认为，国内银行的放贷条款明显歧视中小企业。能够从银行贷到款的朱新礼也不满意。“中国企业的融资渠道非常窄，没有投资人，基本靠银行，受政策影响太大。银行今天给你一个亿，明天又要把一个亿收走，中国的民营企业，万般无奈才走这个（合资）路。像蒙牛，不得不搞‘对赌’协议。”
2007年当达能因并购而与娃哈哈翻脸时，达能一直从契约精神和自由贸易角度抨击中国的“民族主义”在保护娃哈哈。然而这并不妨碍达能寻求法国go-vern-ment的帮助，向中国go-vern-ment施压以使娃哈哈同意它的并购要求。在2005年达能有可能被百事集团收购时，法国go-vern-ment和法国人也曾一起站出来支持和保护达能。
在达能中国扩张最兴盛的2006年，踌躇满志的达能CEO弗兰克曾在接受采访时表示：我们不进行“恶意”并购。
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达能CEO弗兰克：我们不进行“恶意”并购
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7/3/2008 3:10:51 PM
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达能公司的前身是一家主要生产玻璃制品的公司，当时公司名称叫做BSN。后来公司业务从包装转向了包装里的内容—食品和饮料，也开始了它的并购生涯，并购的企业和品牌包括达能、凯旋(Kronenbourg)啤酒、依云矿泉水等等，这就是人们现在所熟知的达能。
达能公司虽然在中国声名显赫，但人们对于它的产品了解并不多，叫得上名字的包括达能饼干，部分球迷才了解的由意大利球星因扎吉兄弟代言的冰淇淋，和以细菌超标为大众熟知的依云矿泉水。不过，虽然没有竞争对手雀巢、可口可乐那么深入人心的产品，但进入中国20年来，它与中国乳品饮料行业几乎所有最优秀的公司如影随形，达能的资本盯着每一个已经或将要成为乳品饮料行业领袖的中国公司。
达能亚太区总裁范易谋（Emmanuel Faber）说：目前在中国的西方公司，没有一家是像达能一样把重心放在中国市场上的，中国已经成为达能在法国之外最大的市场之一。目前，中国有3万员工在为达能工作，占其全球员工总数的三分之一。
与达能扯上合资或并购关系的中国品牌企业包括：娃哈哈、武汉东西湖啤酒、乐百氏、光明乳业、梅林正广和饮用水有限公司、蒙牛、汇源。但与达能在中国并购合资行为同步的，还有摩擦与质疑。
“我们陷入了它精心布置的圈套。”娃哈哈总经理宗庆后如是说。光明乳业董事长王佳芬则说：“达能从进入光明的第一天起，就希望最后拥有光明。”与达能合资的15年，就是王佳芬代表光明与达能争夺控股权的15年。
早先，当乐百氏控股权旁落达能，达能一度被视为“中国水市场毁灭者”，最后的结果也不幸验证了这一判断。从2000年的高调“合资”，到2001年何伯权等五创业高管的集体辞职，再到2006年1亿多元的亏损，继而是所谓的“达能清洗乐百氏”，关于达能和乐百氏这场轰动业界的购并，最终落到一方亏损、一方出局的境地。
当汇源决定牵手达能时，许多业内专家也提出了质疑，光明的抵触情绪、乐百氏的糟糕表现以及娃哈哈的不信任都从侧面反映了达能一次次的并购中国知名企业，却没有打好手中的这一副“好牌”。一位强烈质疑达能策略的观察人士甚至声称，达能在华最后的结果很可能是，要么达能毁掉它所染指的众多中国著名品牌，要么它毁掉自己的前程。“达能终究是一家法国公司”，一位不愿透露姓名的业内人士称，“始终贯穿着法国人的思维方式，而且怠于改变”。
然而，滞后的本土金融体系仍然在某种程度上还在帮助达能扩大它的版图。获得高盛、摩根斯坦利和英联3家投资银行7300万美元联合投资（购得30%股权）的太子奶集团董事局主席李途纯认为，国内银行的放贷条款明显歧视中小企业。能够从银行贷到款的朱新礼也不满意。“中国企业的融资渠道非常窄，没有投资人，基本靠银行，受政策影响太大。银行今天给你一个亿，明天又要把一个亿收走，中国的民营企业，万般无奈才走这个（合资）路。像蒙牛，不得不搞‘对赌’协议。”
2007年当达能因并购而与娃哈哈翻脸时，达能一直从契约精神和自由贸易角度抨击中国的“民族主义”在保护娃哈哈。然而这并不妨碍达能寻求法国go-vern-ment的帮助，向中国go-vern-ment施压以使娃哈哈同意它的并购要求。在2005年达能有可能被百事集团收购时，法国go-vern-ment和法国人也曾一起站出来支持和保护达能。
在达能中国扩张最兴盛的2006年，踌躇满志的达能CEO弗兰克曾在接受采访时表示：我们不进行“恶意”并购。点击此处查看原文
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| 并购专题：
达能CEO弗兰克：我们不进行“恶意”并购
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7/3/2008 4:16:58 AM
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达能公司的前身是一家主要生产玻璃制品的公司，当时公司名称叫做BSN。后来公司业务从包装转向了包装里的内容—食品和饮料，也开始了它的并购生涯，并购的企业和品牌包括达能、凯旋(Kronenbourg)啤酒、依云矿泉水等等，这就是人们现在所熟知的达能。
达能公司虽然在中国声名显赫，但人们对于它的产品了解并不多，叫得上名字的包括达能饼干，部分球迷才了解的由意大利球星因扎吉兄弟代言的冰淇淋，和以细菌超标为大众熟知的依云矿泉水。不过，虽然没有竞争对手雀巢、可口可乐那么深入人心的产品，但进入中国20年来，它与中国乳品饮料行业几乎所有最优秀的公司如影随形，达能的资本盯着每一个已经或将要成为乳品饮料行业领袖的中国公司。
达能亚太区总裁范易谋（Emmanuel Faber）说：目前在中国的西方公司，没有一家是像达能一样把重心放在中国市场上的，中国已经成为达能在法国之外最大的市场之一。目前，中国有3万员工在为达能工作，占其全球员工总数的三分之一。
与达能扯上合资或并购关系的中国品牌企业包括：娃哈哈、武汉东西湖啤酒、乐百氏、光明乳业、梅林正广和饮用水有限公司、蒙牛、汇源。但与达能在中国并购合资行为同步的，还有摩擦与质疑。
“我们陷入了它精心布置的圈套。”娃哈哈总经理宗庆后如是说。光明乳业董事长王佳芬则说：“达能从进入光明的第一天起，就希望最后拥有光明。”与达能合资的15年，就是王佳芬代表光明与达能争夺控股权的15年。
早先，当乐百氏控股权旁落达能，达能一度被视为“中国水市场毁灭者”，最后的结果也不幸验证了这一判断。从2000年的高调“合资”，到2001年何伯权等五创业高管的集体辞职，再到2006年1亿多元的亏损，继而是所谓的“达能清洗乐百氏”，关于达能和乐百氏这场轰动业界的购并，最终落到一方亏损、一方出局的境地。
当汇源决定牵手达能时，许多业内专家也提出了质疑，光明的抵触情绪、乐百氏的糟糕表现以及娃哈哈的不信任都从侧面反映了达能一次次的并购中国知名企业，却没有打好手中的这一副“好牌”。一位强烈质疑达能策略的观察人士甚至声称，达能在华最后的结果很可能是，要么达能毁掉它所染指的众多中国著名品牌，要么它毁掉自己的前程。“达能终究是一家法国公司”，一位不愿透露姓名的业内人士称，“始终贯穿着法国人的思维方式，而且怠于改变”。
然而，滞后的本土金融体系仍然在某种程度上还在帮助达能扩大它的版图。获得高盛、摩根斯坦利和英联3家投资银行7300万美元联合投资（购得30%股权）的太子奶集团董事局主席李途纯认为，国内银行的放贷条款明显歧视中小企业。能够从银行贷到款的朱新礼也不满意。“中国企业的融资渠道非常窄，没有投资人，基本靠银行，受政策影响太大。银行今天给你一个亿，明天又要把一个亿收走，中国的民营企业，万般无奈才走这个（合资）路。像蒙牛，不得不搞‘对赌’协议。”
2007年当达能因并购而与娃哈哈翻脸时，达能一直从契约精神和自由贸易角度抨击中国的“民族主义”在保护娃哈哈。然而这并不妨碍达能寻求法国政府的帮助，向中国政府施压以使娃哈哈同意它的并购要求。在2005年达能有可能被百事集团收购时，法国政府和法国人也曾一起站出来支持和保护达能。
在达能中国扩张最兴盛的2006年，踌躇满志的达能CEO弗兰克曾在接受采访时表示：我们不进行“恶意”并购。点击此处查看原文
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